三家上市公司分別交出了一份怎樣的“成績單”，互相之間的排位是否有變化？不禁讓人好奇。通過橫向?qū)Ρ群涂v向?qū)Ρ戎�后，或許可以探出其中的一些緣由。
　　
　　羅萊家紡：高速增長后進(jìn)入調(diào)整期
　　
　　作為“三劍客”中銷售規(guī)模最大的羅萊家紡有限公司，其上半年的業(yè)績并不理想。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.36億,同比增長3.31%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.47億，同比降10.93%；歸屬于上市公司的凈利潤1.34億,同比降17.70%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.95元。
　　
　　其中，公司二季度單季營業(yè)收入增長0.49%至4.22億；凈利潤下降62.93%至0.27億。從二季度的情況看，上半年凈利潤出現(xiàn)的下降，主要是受累于此。
　　
　　從各產(chǎn)品看,標(biāo)準(zhǔn)套件類和枕芯類、飾品其他類的收入增速同比分別為10.23%、14.98%和12.03%；而夏令用品類的收入增速出現(xiàn)大幅度下滑，同比下降53.69%。主要是受氣候反常、暴雨及5、6月份氣溫較往年明顯偏低，加之去年同期高基數(shù)的影響。
　　
　　從地區(qū)銷售看，收入占比達(dá)43.85%的華東區(qū)銷售同比下滑3.34%，華南區(qū)銷售下降24.13%，西北區(qū)仍維持高速增長態(tài)勢，收入增速高達(dá)75.07%。
　　
　　光大的分析報(bào)告指出，上半年公司營業(yè)收入同比增長3.31%，這與2011年下半年召開的2012春夏訂貨會(huì)訂貨金額個(gè)位數(shù)增長基本吻合；收入增速明顯放緩還因?yàn)橄�費(fèi)市場低迷、渠道庫存正在消化，夏令用品及強(qiáng)勢區(qū)域銷售下降所致。
　　
　　經(jīng)歷了2010和2011兩年超過50%的增長后，2012羅萊家紡進(jìn)入到調(diào)整期。
　　
　　除了受消費(fèi)環(huán)境低迷等外部因素影響外，分析人士指出，羅萊家紡自身發(fā)展策略上的失誤也影響了公司業(yè)績。
　　
　　“上半年，公司確實(shí)犯了一些錯(cuò)誤。從去年底開始，在人員上、成本管理上有一些失誤。”羅萊家紡證券事務(wù)部工作人員說。
　　
　　羅萊家紡近年來人員擴(kuò)充較大。公司提出2016年收入過百億的計(jì)劃，從2011年開始就開始提前儲(chǔ)備家紡人才，2011年公司員工人數(shù)從2782人增加到3582人，增加28%。外加老員工工資上漲，公司勞動(dòng)力成本上漲幅度較大。特別是銷售人員擴(kuò)充一倍多，導(dǎo)致費(fèi)用支出較大，遠(yuǎn)大于收入增長。
　　
　　湘財(cái)證券測算，2012年上半年公司人力成本合計(jì)1.85億元，同比大幅增長61%。
　　
　　在此情況下，羅萊家紡2012年的擴(kuò)張計(jì)劃卻更加激進(jìn)——計(jì)劃全年新開門店600至900家，大幅高于2011年全年275家的水平，店鋪數(shù)量增幅為25%至40%，并再相應(yīng)增加人員。
　　
　　華泰證券的分析也認(rèn)為，公司在整體經(jīng)營戰(zhàn)略上，年初對今年消費(fèi)形勢預(yù)估過于樂觀，各項(xiàng)費(fèi)用支出預(yù)算較多，包括年初新增員工、老員工調(diào)薪、廣告宣傳以及新店擴(kuò)張裝修等費(fèi)用超過收入增速,上半年銷售和管理費(fèi)用分別增長26.4%和32.8%。
　　
　　此外，庫存的壓力也是導(dǎo)致上半年公司業(yè)績不理想的一個(gè)原因。第一創(chuàng)業(yè)證券的分析認(rèn)為，截止報(bào)告期末,公司存貨余額進(jìn)一步上升至7.68億元，較年初增長48.05%，主要是直營市場擴(kuò)大和為下半年旺季備貨；其中，庫存商品達(dá)5.21億元，較年初增長59.82%；原材料2.17億元，較年初增長56.12%。存貨周轉(zhuǎn)率由年初2.82次下降到0.92次，而去年同期為1.22次；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)198.33天，較年初增加42.51天，較去年同期增加50.18天。
　　
　　對于下半年的業(yè)績，多數(shù)證券機(jī)構(gòu)還是抱樂觀態(tài)度。華泰證券認(rèn)為，公司今年秋冬訂貨20%以上的增長具有確定性，公司直營團(tuán)購電商業(yè)務(wù)擴(kuò)大和后期旺季市場有望不斷回暖。“預(yù)計(jì)下半年將比上半年情況好。”
　　
　　深圳市富安娜家居用品股份有限公司2012年上半年?duì)I業(yè)收入為7.58億元，同比增長24.83%；營業(yè)利潤為1.43億元，同比增長28.23%；歸屬于上市公司的凈利潤為1.09億元，同比增長27.61%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.68元。