中國(guó)棉花市場(chǎng)周報(bào)（2017年6月16-22日）：2017年6月16-22日一周，國(guó)內(nèi)棉花、棉紗現(xiàn)貨價(jià)格維持弱勢(shì)，鄭棉期貨區(qū)間振蕩；國(guó)際棉花期現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)大幅下跌，外紗整體走弱；內(nèi)外棉花價(jià)差擴(kuò)大、棉紗價(jià)差縮小。

一、價(jià)格走勢(shì)本周?chē)?guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格維持弱勢(shì),鄭棉期貨區(qū)間振蕩；國(guó)際棉花期現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)大幅下跌，印度棉價(jià)仍然堅(jiān)挺(表1)。

(一)棉花價(jià)格

(二)棉紗、滌綸短纖價(jià)格本周?chē)?guó)內(nèi)棉紗價(jià)格弱勢(shì)平穩(wěn)，滌綸短纖價(jià)格下跌；外紗價(jià)格整體走弱，印度棉紗價(jià)格下跌明顯(表2)。

(三)價(jià)差6月22日國(guó)際棉花指數(shù)(M)折人民幣進(jìn)口成本14461元/噸(1%關(guān)稅，海關(guān)計(jì)征匯率，下同)，低于國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)1469元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大450元/噸；印度國(guó)內(nèi)S-6棉花折人民幣進(jìn)口成本14987元/噸,較國(guó)內(nèi)棉價(jià)低943元/噸，價(jià)差較上周縮小39元/噸；巴基斯坦國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花折人民幣進(jìn)口成本13804元/噸，較國(guó)內(nèi)棉價(jià)低2126元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大171元/噸(下圖)。

1、內(nèi)外棉花價(jià)差整體進(jìn)一步擴(kuò)大，中印棉價(jià)差繼續(xù)縮小。

2、內(nèi)外棉紗價(jià)差縮小，中印尼棉紗價(jià)差略有擴(kuò)大。6月22日，越南32支普梳純棉紗23768元/噸(折人民幣進(jìn)口成本，下同)，較中國(guó)國(guó)內(nèi)32支普梳純棉紗高448元/噸，價(jià)差較上周縮小60元/噸；印度32支普梳純棉紗23921元/噸，較中國(guó)國(guó)內(nèi)32支普梳純棉紗高601元/噸，價(jià)差較上周縮小313元/噸；印尼32支普梳純棉紗24089元/噸，較中國(guó)國(guó)內(nèi)32支普梳純棉紗高769元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大20元/噸(下圖)。

3、國(guó)內(nèi)紗棉、滌棉價(jià)差略有擴(kuò)大。本周?chē)?guó)內(nèi)紗棉差價(jià)7390元/噸(32支普梳純棉紗-3128B棉花價(jià)格)，較上周擴(kuò)大13元/噸；滌棉差價(jià)8380元/噸(3128B棉花價(jià)格-滌綸短纖價(jià)格)，較上周擴(kuò)大2元/噸(見(jiàn)下圖)。

二、基本面情況目前國(guó)內(nèi)棉花進(jìn)入盛蕾期,長(zhǎng)勢(shì)好于去年同期，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)棉花實(shí)播面積4757.3萬(wàn)畝，同比增加372.8萬(wàn)畝，增幅8.5%，較3月份意向調(diào)查結(jié)果增加3.3%。其中新疆棉花實(shí)播面積同比漲幅為8.9%。本周儲(chǔ)備新疆棉掛牌量趨于穩(wěn)定，地產(chǎn)棉成交率下降。6月16-22日，儲(chǔ)備棉輪出掛牌量14.92萬(wàn)噸，實(shí)際成交9.03萬(wàn)噸，成交率60.60%，較上周下降0.26個(gè)百分點(diǎn)，成交均價(jià)14833元/噸，較前周下跌88.4元/噸。其中，新疆棉掛牌量5.68萬(wàn)噸，較前一周增加1659噸，保持100%成交，地產(chǎn)棉掛牌量9.24萬(wàn)噸，較前一周減少2536噸，成交率35.73%,較前一周下降2.74個(gè)百分點(diǎn)。截至目前，國(guó)內(nèi)棉花加工企業(yè)現(xiàn)貨已不多，存積優(yōu)質(zhì)棉花的棉商挺價(jià)、惜售，急需用棉的紡織企業(yè)從鄭棉、商品棉電子撮合市場(chǎng)逢低買(mǎi)入。下游純棉紗、布延續(xù)平穩(wěn)偏弱走勢(shì)，實(shí)際商談優(yōu)惠放大，走貨相對(duì)一般。

截至2017年6月中下旬，美國(guó)棉花種植進(jìn)度94%，巴基斯坦棉花種植進(jìn)度超過(guò)九成，巴西棉花已開(kāi)始采摘，印度棉花種植進(jìn)度平穩(wěn)。由于全球天氣良好，預(yù)計(jì)全球主要產(chǎn)棉國(guó)植棉面積均有比較顯著的增長(zhǎng)。截至6月15日，美國(guó)2017/18年度棉花凈出口簽約量累計(jì)達(dá)到89.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)130%，完成USDA出口預(yù)測(cè)的30%，高于上年同期的12%。除了越南、土耳其、印尼、中國(guó)等傳統(tǒng)進(jìn)口國(guó)外，印度、巴基斯坦及其它東南亞、南美國(guó)家對(duì)美棉的采購(gòu)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。印度、越南、印尼、孟加拉國(guó)等對(duì)高品質(zhì)美棉、澳棉、巴西棉等搶購(gòu)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)情況

6月19日英國(guó)退歐談判正式開(kāi)始，英國(guó)行長(zhǎng)表示，目前薪資增長(zhǎng)疲弱，英國(guó)退歐對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也還不明朗，現(xiàn)在加息還不是時(shí)候。本周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員稱(chēng)縮表可能很快到來(lái)，繼美聯(lián)儲(chǔ)之后，歐洲央行、加拿大央行貨幣政策都有收緊意向，中國(guó)人民銀行依然維持公開(kāi)市場(chǎng)操作利率不變，人民幣匯率趨于穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備已連續(xù)數(shù)月回升。6月20日，人民銀行行長(zhǎng)表示，金融服務(wù)業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)性服務(wù)業(yè)，受益于對(duì)外開(kāi)放，還要進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放。6月21日，摩根士丹利資本國(guó)際公司宣布，決定將中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù)，中國(guó)資本市場(chǎng)邁入國(guó)際化新階段。

綜上，國(guó)內(nèi)高等級(jí)棉花供給趨緊，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)基本平穩(wěn)的走勢(shì)。